铝电解电容器、薄膜电容器等品类价格显著上调5%-20%左右，其中满足特定高性能要求的产品涨幅更为突出，可达40%以上。行业景气度的持续攀升，为具备技术与产能优势的头部企业拓展了新的成长空间。作为国内电容器有突出贡献的公司之一，
江海股份（002484.SZ）依托在铝电解电容、薄膜电容、超级电容三大核心领域的全方位一体化产业布局，不仅稳固了自身的市场领头羊，更为公司把握行业周期红利、实现持续增长筑牢基础。深耕电容器产业68年
江海股份前身为1958年成立的“平潮镇福利社”，总部在江苏南通，2010年在深交所挂牌上市。
全球少数实现铝电解电容、薄膜电容、超级电容三大品类全产业链布局的标杆厂商。“江海”牌电容器是拥有自主知识产权与自有品牌，通过自有渠道进入国际高端主流市场的国产品牌之一。江海股份长期深耕电容器赛道，依托核心技术积累稳步推进品类拓展，产品线从传统优势品类铝电解电容，逐步延伸至薄膜电容、超级电容两大新型电容领域。
这些布局恰逢新能源产业需求蓬勃兴起，叠加AI服务器、车载高端电容等新业务放量支撑，为公司注入了持续的增长动力。其营业收入自2020年的26.35亿元增长至2025年的54.84亿元，期间年均复合增长率达15.79%。
在利润端，公司归母净利润从2020年的3.73亿元增长至2023年的7.07亿元，2020-2023年复合增长率达23.78%；2024年，受下游传统需求疲软、产品毛利率阶段性承压等因素影响，公司归母净利润同比下滑0.8%至6.55亿元；2025年，公司利润端获得修复，全年实现归母净利润6.75亿元，同比增长3.04%。
2026年一季度，公司实现营业收入13.84亿元，同比增长19.52%；归母净利润1.62亿元，同比增长6.57%。此外，公司经营活动产生的现金流量净额同比增长102.25%至1.99亿元，公司解释其根本原因是销售规模增长，销售商品收到的现金增加以及采用应当支付的票据对供应商付款增加。从业务结构看，公司形成了三大核心产品线协同发展的格局（见下图表）。
薄膜电容作为公司第二大收入来源，2025年实现盈利收入5.75亿元，同比增长33.90%，占总营收比重为10.49%，毛利率为13.74%，
该产品主要使用在于新能源车、光伏、储能等高景气赛道，目前该产品已具备规模优势，成长性凸显；超级电容产品则更多体现在新兴成长性上，2025年实现盈利收入3.52亿元，同比大幅度增长52.51%，占总营收6.42%，
该产品已成功切入AI服务器、数据中心等新兴高景气领域。有必要注意一下的是，超级电容、薄膜电容作为公司重点培育的第二增长曲线%的营收。
尽管当前占比尚不突出，但其增速表现显著，已成为公司迅速增加的核心动力，为公司的长期成长拓宽了空间。第二增长曲线清晰显现
现阶段，江海股份正依托薄膜电容、超级电容两大新兴业务，构建坚实的第二增长曲线。这两大业务均展现出了强劲的增长潜力与未来市场发展的潜力。在薄膜电容领域，行业规模持续快速扩张。灼识谘询多个方面数据显示，中国薄膜电容器市场的规模从2019年的45亿元增长至2024年的132亿元，2019-2024年复合增长率为24.2%，预计到2029年将达到277亿元，2025-2029年复合增长率为15.4%。
薄膜电容行业整体呈现“高端市场外资龙头领跑、新能源赛道国产厂商快速崛起”的竞争特征。
面对这一态势，江海股份提前布局，通过产能建设、并购优普电子、与全球领先企业基美合资等方式，持续拓展产品线。经过多年深耕，公司已形成覆盖大功率DC-link电容、安规电容、AC电容等品类的产品矩阵，其产品主要使用在于工控（25%）、新能源（33%）、汽车（33%）
和消费电子等领域。而在超级电容领域，AI服务器与数据中心已成为推动超级电容需求爆发的核心驱动力。
据Business Insights数据，2026年全球超级电容市场规模预计达到32.9亿美元，预计到2032年将增长至95.1亿美元，2026-2032年复合增长率达19.4%。江海股份在该领域同样具备显著的竞争优势。公司通过收购日本ACT公司获得了锂离子超级电容核心专利，形成了“双电层超级电容”和“锂离子超级电容”双技术路线并行的发展格局。
公司表示，为响应服务器电源、电网调频等领域的需求量开始上涨，公司已启动超级电容技改扩产及新建产线规划，以保障产能能够很好的满足服务器、汽车电子等新兴应用领域的批量订单需求。此外，公司还将加快日本基地与本部的协同，并探讨海外建厂的可行性。综合看来，江海股份的薄膜电容与超级电容业务均迎来历史性发展机遇。在薄膜电容领域，新能源汽车的快速普及与光伏储能的持续增长将驱动需求稳步提升；而超级电容业务的前景更为广阔，除AI服务器与数据中心外，其在电网储能、轨道交通、商业航天等高景气赛道均有广泛应用。
随着AI算力需求的爆发式增长与新能源应用场景的持续拓展，江海股份第二增长曲线已清晰显现。凭借在技术创新、产能扩张与市场开拓方面的持续投入，公司有望在电容器行业的新一轮竞争中占据领先地位。
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